第7章 揭秘股指期货(2)

郎咸平：以是媒体已经被把持了。然后让他们忽悠更多人来插手，坑更多的人，就这个意义。

时寒冰：阿谁时候直接蹦极啊，从上面“啪”下去了。现在是“钢管舞”，比当时候温和。

郎咸平：题目是做空的人究竟有多少？

时寒冰：并且散户面对着很多的棍骗性的信息。比如在股指期货推出之前，很多的机构都说，权重股、蓝筹股要大涨。我在演讲的时候说，阿谁机构号令你去抢筹，我说你抢甚么筹啊，中国股市别的东西没有，就是筹马多。你要多少有多少，哪用得着你去抢啊。比如中国石油个人持股是86%，它残剩的这类畅通股也就是百分之十几。你都抢走，你能跟它合作吗？所谓的抢筹马本来就是毫偶然义的。但是很多人都在用这类信息去误导散户。把本身本来不错的股票抛掉去换这类渣滓股，或者说不好的股票。当然中国石油在目前这个位置绝对不是渣滓股。

郎咸平：但题目是你这个判定现在非常难。因为你有股指期货会使很多机构投资人用一些子虚信息来误导你，以是你畴昔有独立判定还比较轻易一点，现在就更难了，因为到处都是子虚信息，你如何做独立判定呢，那环境更难了嘛。

静悄悄的强者的游戏

时寒冰：股指期货推出来今后，“大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米”，这类征象会变得非常清楚。

时寒冰：是啊。以是我当时做阿谁阐发研讨的时候，给我的读者提出一个建议：如果你以为这个权重股有代价，不是因为它的筹马，而是因为它本身有代价，比如中国石油，你感觉中国油价将来会涨，那么你感觉它的收益率会进步，你去买它是因为它本身，而不是因为它的筹马。它的筹马你永久抢不过它的。再比如工商银行、中心汇金跟中国财务部的持股合起来占到70%多，你抢筹马，把剩下的畅通股全数抢过来。你也跟它没法合作，抢这个筹马是没成心义的。

郎咸平：也就是说，畴昔你还能够看这个公司的事迹陈述，略微猜一猜，能够另有那么一个小小的精确度。但你发明股指期货以后，你连这个上风都被淡化掉了。

王牧笛：说到股指期货，因为中国之前是有过关于金融期货失利的一个惨痛经验，就是阿谁“327”国债。闻名的“327国债事件”管金生嘛，阿谁万国证券。好多人开打趣说，管金生为管金而生的人。他厥后是锒铛入狱，当时的环境仿佛也是跟黑幕动静有关。并且当时他阿谁联盟“辽国发”率先背叛，从做空变成做多了。

王牧笛：赚了3个亿。

王牧笛：也就是这一轮它的助跌是一个小的摸索。

时寒冰：就是说股指期货推出前后的趋势，常常是相反的。股指期货的这个核心是甚么，它的重心就是助涨助跌。如果开端是助涨，那厥后必然是助跌。如果开端是助跌，那厥后必然是助涨，以是说这类趋势是由它的特性决定的。

郎咸平：实在台湾就是如许的。台湾当时所谓的内资的机构被外资囊括一空。

时寒冰：但是“327国债”阿谁风波跟现在的股指期货还是有很大辨别的。为甚么呢？一个是当时的包管金太低，只要1%。它的杠杆是多少？100倍。最高的时候在2.5，40倍。它这个杠杆太大，再一个阿谁时候多头羁系。现在是多头变一头，是中国证监会羁系。相对来讲比当时候要好一点，就是提及码不会一点不思虑，完端赖体力劳动那样不讲技术地去恶搞。

王牧笛：那我们聊的还少了点，我们说四五倍。

郎咸平：你刚才讲的阿谁案例的意义就是说股指期货出来以后，畴昔很多股民炒股票这个行动，或者是这类指导的目标，全数都被突破了。比方我赚了几笔钱以后，我对本身判定应当如何如何，我便能够赚到多少钱。你现在发明连这个“如何如何”的一个标准都被突破了。

时寒冰：因为有比机构更强的，它是那些将来要解禁的。

王牧笛：像美国推出前涨，推出后跌。日本是在牛市途中推出来的，推出前没有征象，推出后下跌。韩国在熊市途中推出的，推出前涨，推出后大跌。大师存眷，股指期货出来今后，这A股市场能重回到“2期间”吗。

时寒冰：比如说礼拜一的大跌，上周五的开盘今后阿谁15分钟，股指期货是下跌的。你能够作一个参照，因为股指期货确切是非常不好做的。有了股指期货，这个股票也不太好做了，它难度增大了。

王牧笛：本来我们还能适应阿谁游戏法则，现在也已经窜改了。

时寒冰：实际上在中国这个市场，有一个“跳钢管舞”就够了。不需求它助涨涨很多，跌又跌很多。400点区间内，下来400点，然后再上去400点，如果你做反一次，你就没了。

时寒冰：对。没有需求搞得那么豪情四射，我在一个小范围里震惊，老是被人忽视吧。但是在这类悄无声气中，很多人的钱都被吸掉。

王牧笛：以是说到底还是一个静悄悄的强者的游戏，终究金融风险还是转嫁给弱势群体。

时寒冰：成果当天中午谈，当天早晨就办丧事，很快。

时寒冰：对。要有本身的判定。

时寒冰：你能够对趋势停止判定，胜算比较高。能够公道地节制本身的头寸，及时地止盈止跌等等，方方面面的东西都要具有。别的，还要具有比较好的心机本质。

时寒冰：研讨出来这个成果今后，他非常欢畅，忍不住和很多人分享：他发明了一个首要的道理。但是1.5%的数据公布出来今后，他很痛苦地发明这个20倍道理也没有效了，完整毫无章法。你放大25倍、30倍，完整都套不出来。它这个道理完整见效了。他说对他的这个研讨的信心是一个非常大的打击。

时寒冰：我们本钱市场每呈现一件事都是一样的评价，都是有里程碑意义的。你网上搜刮里程碑意义，看能查出来多少，不计其数啊。

郎咸平：阿谁时候你还会判刑啊，现在你能够合法地搞。

时寒冰：辽国发背叛是有一个前提的。它提早晓得了贴息的动静，然后由空返多，它背叛了。就申明我们是有传统的。提早晓得黑幕动静然后买卖，这是有传统的。

郎咸平：以香港为例，你会发明机构投资人会做很多研讨陈述出来。贫乏严格羁系，你就会常常被这些机构投资人的研讨陈述和定见所主导。你会做一些上他套的事，最后牟利他，这就是股指期货最大的风险。

郎咸平：归正老是会有人错。

王牧笛：管金生判了17年啊。

时寒冰：那我们的股民应当如许办：如果50万亏掉以后对你影响非常大，你就不要参与；如果这50万亏掉以后对你来讲也无所谓，那你就参与好了。

时寒冰：有多少人赚了，赚了超越50%还是多少，它如许去报导。如许就给大师一种弊端的信息，感觉我出来也能赚那么多，实在他们能赚那么多，但你出来就一定。

时寒冰：并且我发明一个很奇特的征象就是：亚洲国度的股指期货都是在泡沫很严峻的时候推出来的。比如日本，它推出融资融券和股指期货的时候，恰是在泡沫快速地积累的时候。中国也是，然后中国香港当时候也是。很奇特。

郎咸平：就是说我们的股民还是要按照本身的独立判定。

王牧笛：媒体上甚嚣尘上的谈吐就是与以往分歧。暴跌下的A股市场不再像之前那样充满着抱怨和愤激。说仅仅一天时候那些看空，并且参与股指期货的空头们便赚了近3个亿的资金，满是这类谈吐报导。

王牧笛：4月19号那天是股指期货和全部A股市场交叉下跌的一个壮观的图景，如何另有那么多人幸运呢？我就想不明白这件事情。

郎咸平：没错。题目是华尔街才是支流。你不要搞不清，我们这些证券公司不叫支流，叫不入流。

时寒冰：对啊。抱怨的人更多了。

王牧笛：以是刚才时教员说阿谁风向标。中国能够看懂这个风向的有几个？我们看到的全都是龙卷风，哪有一个详细的风向呢？

王牧笛：股指期货酝酿了8年啊，明天赋破茧而出。为甚么挑选在这个机会呢？这个时候外力的促进感化也比较大。实际上华尔街也操纵了当局的心机。这些推出股指期货和融资融券的国度或者地区的一个共性是甚么呢？在推出股指期货和融资融券之前，都是货币发行量过大。它需求一个市场把这些多发行的资金给吸纳掉。它也操纵你这类心机让你推出来，以是说一拍即合。

时寒冰：它反过来应当如许报导：有抱怨情感的人更多了。一方面是股市大跌，人们抱怨。另一方面是股指期货做反的人们抱怨。它又增加一个股指期货做反的人也抱怨了，抱怨的人更多了。

时寒冰：实际上现在媒体就在误导，比如媒体报导的时候，它不说股指期货下跌了6%多，人们亏掉多少，它说赚了多少。

王牧笛：股指期货启动的这前一周，现在还没有那么多的股民出去，现在更多都是期民。他们之前玩过期货，现在出去而更多的股民还看不明白这个游戏法则，以是他们渐渐感觉因为股指期货这一下来股市暴跌嘛。他们感觉股市没有赚头，当投到这个股指期货内里，会发明这个游戏法则远不是他们设想的阿谁模样。

说到底这还是一个静悄悄的强者的游戏，终究金融风险还是转嫁给弱势群体。

时寒冰：在这个区间来回做反。比如说一开端是5小我错，厥后变成9小我错。

时寒冰：机构投资人是中间阿谁鱼，机构将来也是被宰杀的工具。

郎咸平：必然是愿打愿挨的，没体例的。当局也但愿多发行的货币被接收掉，它这么一讲，大师两边都很欢畅，缔结良缘。

郎咸平：如果参与的话，你以为胜算有多少？

郎咸平：你发明从4月16号以后游戏法则都没有了。

郎咸平：只要外资出去以后，中国机构也会被宰杀。

郎咸平：对。

郎咸平：那太难了，你讲的就是机构投资人的程度了。

郎咸平：你先有黑幕动静，然后就开端把持，由空返多。

时寒冰：它完整不按章法走了。就像我们统计局把房价上涨1.5%阿谁数据公布出来今后，就有小我在我文章前面跟帖。他说，畴昔他发明一个20倍道理，就是把统计局的数字放大20倍或缩小20倍，跟阿谁实际的数字最靠近。

王牧笛：另有对于支流投资机构有了更多的操纵形式。

时寒冰：华尔街的和靠近这类信息源比来的，靠近权力中间比来的才是支流。我们都是非支流。

王牧笛：而现在媒体纠结于这个股指期货的意义。我们不在操纵层面，操纵层面我们看不懂。然后关于详细的风险层面，我们又怕危言耸听。以是更多地在股指期货的意义层面来纠结。比如股指期货会像股权分置鼎新一样，对A股具有深远的影响。更多的是用“里程碑”如许的字眼来评价股指期货。

王牧笛：它只拿空头来讲事情。